%的水平。

不过巴菲特承认，由于伯克希尔公司当初收购这些企业时付出了溢价，所以在扣除这部分溢价后，伯克希尔公司从这7家公司身上所得到的投资报酬率实际上并没这么高（资料表明，伯克希尔公司当初收购这7家企业所付出的溢价合计是亿美元）。但巴菲特认为，对于一家盈利不断创新高的企业来说，无论多大的溢价收购都是合算的。

巴菲特说，上面所提到的数字代表着3项重要指标：

一是这7家公司的内在价值要高于账面净值，当然更要远远高于伯克希尔公司当初的投资成本了。

二是这些企业的运营成本都不是太高，本身所赚取的盈利水平就足以支付业务发展的需要，所以负债率很低。

三是这些企业都有一个精明能干的公司管理层在打理。

所有这些，都令巴菲特感到非常满意。也正因如此，巴菲特才会得出“一家真正好的公司是不需要借钱的”这种容易遭人反驳的结论来。

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