。既然这样，自由现金流就是一个比较容易衡量的指标。

巴菲特说，虽然现在无论该股票的价格是否物有所值、只关心别人会不会以更高价格把你手中的股票买走这样一种“投机主义”广泛盛行，看起来也没有违法，也谈不上不道德，并且这还是一个全球性的问题，可是这却不是巴菲特和查理·芒格喜欢玩的游戏。

他们的观点是，如果自己两手空空地参加聚会，又怎么能希望聚会结束后自己满载而归呢？

巴菲特的意思是说，投资股票必须考察该公司的自由现金流有多大，而不是盲目投资。如果该股票根本没有投资价值，你又怎么能希望它能给你创造丰厚的业绩回报呢？

巴菲特说，许多投资者对股市回报给予不切实际的想法。与之相应的是一种荒唐的说法叫“价值创造”。他说，打死他也不相信，那些从来就不赚钱甚至是亏钱的企业能够创造出什么价值来？

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