这一纸协议，实际上是个债券交易。

作为第一次世界大战的参战国，中国在巴黎和会收获的赔款并不多。虽然他们派出了上百万的大军，伤亡了几十万人，但是一来军费全部由英法等国支援，二来就连美国人都没有占到什么便宜，中国就更别想了。

所以总数高达两千多万马克的赔款，中国得到的还没有百分之一！

二十一亿马克的赔款，就是中国参加一战的最终收获。唯一值得庆幸的是，因为要承担干涉俄国革命的重任，英法同意在1920年年底德国支付第一笔赔款的时候，先给中国结清这二十一亿马克。而除了这些钱之外，英法美答应的五千万英镑干涉军费，也会同时交给中国。

总计一亿多英镑，着实是一笔巨款！

但是已经开始向苏维埃发动进攻的中国，明显已经撑不到赔款到账的时候了。庞大的伤残士兵抚恤需要用钱，在俄国的军队需要用钱，建设防御工事需要用钱，移民也需要用钱，而因为一战结束而出口量暴跌的中国政府，不可能等到这笔巨款到账了。事实上如果没有约翰·亨特拉尔那一笔一亿美元的无息贷款到账，中国政府已经要破产了。

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